专利技术或专有技术资产化要点及估值基础

“技术交易的前提是其所拥有的技术形成资产，并且使其可以交易和估价，离开此前提技术交易没有实质的商业意义。”

摘要

新技术以其形式可以大致分为专利技术或者专有技术（know-how)，专利技术依照其法律属性可以区分辨认，但是专有技术或者技术秘密必须依靠企业自身的管理能力和治理能力，才能形成或者区分。为此，我们必须首先通过恰当有效的内控保护避免其成为公有技术，其次必须通过高效的管理和法务团队，依靠他们的有效工作形成其清晰的边界，形成边界之后才可能在合同上形成一项有效的可转移的权利，该边界内的一系列的新技术，可以通过合同形式进行转让。专有技术通过以上途径可以成为一项可辨认、可收益、可评估其商业价值的无形资产，使其成为企业一种获取可流入利益的资产，上述过程称为新技术的资产化。本文就是探讨如何进行合理操作将新技术资产化。结合企业内部内控和管理方式，对于高新技术企业而言，新技术资产化是进行技术交易的前提，良好的新技术资产也是其技术交易的根本成功途径。

资产的种类和特征

资产可以分为固定资产和无形资产。无形资产是指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产，包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权等。现代企业无形资产概念的轮廓，就其本质属性而言，也是具有商品使用价值的属性，它与有形资产一起构成了企业资产的总体，是企业生产经营活动中重要的经济资源。[1]

按照其是否在资产负债表内，可以分为，表内资产和表外资产。此处的“表”具体指的是企业作为会计主体的资产负债表。如前所述无形资产的定义，那么表内无形资产指的就是纳入企业会计核算体系，反映在企业资产负债表中的“虽然没有实物形态，但却有价值的一种长期资产”。表外无形资产则指的是，未纳入会计核算体系，进而未反映在会计主体的资产负债表中，但产生的经济利益很可能流入企业的资源。[2]

资产必须能够为企业带来一定的经济流入，这种经济流入可以多种形式确定，例如，通过资产互换、通过投资入股、通过特许权获得许可费等等。成为资产必要的前提是进行边界的设定，只有有边界的一系列权利义务和技术细节才有可能成为一项可以变现和交易的资产。

资产边界形成的方式方法

资产的边界主要源自于法律赋予或者合同约定形成。

专利资产就是通过法律赋予的专利权，形成了以权利要求为边界的资产，专利可以清晰辨认，理论上可以进行估值，也可以进行特许权交易和专利权交易，甚至投资入股等等。专利资产的形成方式方法相对简单，而且相对于其他技术型无形资产而言，风险相对较小。虽然涉及到稳定性问题，但是假设权利稳定的基础上，其转移方式和转移路径清晰，转移方式方法规范，在申请日后，不需要持久的保密措施，整体的维护成本较低。可惜的是，不是每一种技术都适合通过专利方法进行保护，大量类似工艺技术配方技术等等可能需要用技术秘密或者专有技术进行保护，此时对于技术维护的成本相对较高。

专有技术（技术秘密）的边界并不清晰，没有法律赋予的边界，需要依靠企业自身内控能力、管理治理能力以及外部顾问单位的法律服务能力，界定其清晰的边界，并且使得其在边界内形成一种清晰的权利义务，其边界内的内容具有明确性、有用性、完整性，否则其不可以被交易。形成专有技术的边界，首先是公司保密体系的建设，没有有效的保密体系和内部控制，所有的专有技术或者技术秘密都会很快成为公有技术，从而失去价值。企业必须对其技术采取保密措施，否则可能认为其专有技术不是技术秘密，例如企业在公众场所公开展示其加工工艺，除非该工艺有专利保护，否则很可能成为一项公有技术。大量企业人员离职造成专有技术或者技术秘密泄露，此类技术便可能不具有可交易的价值。因此，有效的内控是保证技术秘密价值的前提条件。第二，一系列以合同规范的权利义务，利用非标准的合同形成企业特定的技术秘密继而进行概括提炼保护要点，将其在法律层面和商业层面具有可辨识性、可转移性并且权属清晰明确。以上两者结合，可以将技术秘密形成技术秘密资产。根据此类资产的特性可以进行评估，用于交易或者权益性投资。

技术型资产的估值基础

第一，估值前提。无形资产缺乏核心技术、权属不清、技术落后、存在重大技术安全隐患，可能导致企业法律纠纷、缺乏可持续发展能力。因此，前述的边界定义，作为估值和交易的前提，必须完全做好，不能有任何的纰漏。

第二，估值的假设前提和基本逻辑。假设技术型无形资产对于企业获得超额利润是有益的，所谓超额利润就是相对于缺乏该项技术而言的其他竞争对手，被估值资产能够为其依附生产的有形产品或者服务带来高于他们竞品的超额毛利率。例如，缺乏某项被估值资产的电脑产品平均价格为5000元，而拥有被估值技术型无形资产的产品售价为5500元，则理论上认为500元为其超额收益（增量收益）。利用上述假设，并评估其风险可以确定当下时点的折现率，从而估算出该项资产的价值。

第三，价值类型的确定，按照资产的属性和受让方的不同，常规的资产评估价值类型为继续使用价值，公开市场价值和清算价值。更为常见的价值是继续使用价值，并且按照继续使用假设，因为受让方获得出让方的技术秘密或者专利，基本上是使用在其同样的背景和依附同样有形资产组产出价值。所以，采用继续使用价值并以继续使用假设评估比较符合常规情形。

结论

技术交易的前提是其所拥有的技术形成资产，并且使其可以交易和估价的，离开此前提技术交易没有实质的商业意义。而本文就是通过技术资产的性质，提出技术资产边界的形成，形成边界的一般原则和方法，并且利用边界形成后的资产特性，提出了评估的大致思路，为今后高科技企业充分利用技术优势获得资金支持提出了一个思路。

为了完成上述宏伟目标，必须内控人员，企业管理层，律师，资产评估师共同努力，通力协作。

注释：

[1]程坚，对无形资产定义与计量的思考，《会计之友》，2006年

[2]张永成，适度开展表内资产证券化:必要性、阻碍与建议，《中国证券期货》，2010年