沃尔玛160亿美元收购印度“阿里” ，获印度反垄断批准

今年5月，沃尔玛宣布，将斥资160亿美元（约合1090亿元人民币）收购印度最大电商网站Flipkart公司77%的股权，这也成为印度电子商务历史上最大规模的并购。当地时间8月8日，印度竞争委员会（CCI）在推特(32.01,0.05, 0.16%)网站发帖宣布，已经批准了这起交易。此次收购交易的通过，意味着沃尔玛虽然在印度电子商务市场“迟到”，但是其通过一次大规模收购，瞬间获得了行业龙头的地位。

从“迟到”者到领军者

第一财经记者8月9日就此事联系沃尔玛，其表示：“沃尔玛对于印度反垄断监管机构印度竞争委员会（CCI）做出的决定表示欢迎。沃尔玛印度致力于通过支持小农场主、制造企业以及我们在当地的Kirana（小型企业）顾客，从而持续地为印度的经济发展做出贡献。”

沃尔玛方面表示，Flipkart是印度的杰出企业，拥有一支强有力并富有创业家精神的领导团队，且与沃尔玛的文化十分契合。“我们相信沃尔玛的全球专业技能结合Flipkart 在印度的领导地位，将为我们带来长期的成功， 并为印度的经济增长做出贡献。”

值得一提的是，沃尔玛此次收购的成功，离不开日本软银集团的支持。一直以来，软银集团持有Flipkart大约两成的股权，是大股东。早前，软银集团并不愿意把控制权转交给沃尔玛，但是最终改变了主意。

第一财经记者采访沃尔玛后了解到，虽然印度当地政策对于沃尔玛这类外资零售企业很严，但沃尔玛过去十年也一直在寻求发展机会。沃尔玛在印度市场目前拥有并开设21家B2B全渠道现代批发零售业务的门店，叫做Best Price Modern Wholesale，门店覆盖范围横跨印度9个邦（类似中国的省级行政区划），第一家开设于2009年。

作为业务拓展计划的一部分，并为了更好地服务更多会员，沃尔玛印度于2017年11月在孟买开设第一家电商营运中心，并于2018年7月开设第二家电商营运中心。该业态主要发展B2B的批发业务，基本不涉及C端零售，但也给沃尔玛在当地发展打下了基础。

业界分析认为，通过此番对于Flipkart的收购，沃尔玛相当于曲线进入了印度当地的C端零售市场，今后可以发挥其特长，在零售端大展拳脚。同时，此举也显示出沃尔玛对亚马逊(1886.3, -12.22, -0.64%)等电商的抗衡。

沃尔玛已经连续多年稳坐“财富世界500强”的头把交椅，然而前景与潜力已今非昔比。作为全球实体零售业老大，其2017年的净利润率已降至2%上下，增长乏力。

为了自补短板，沃尔玛一直以来都在电商方面下足功夫，以自建结合资本运作发展电商，来应对竞争并扩大零售业务渠道。

印度商贩静坐抗议

与电商快速发展的中国不同，对印度市场略有了解的人都知道，在印度做生意好难——商业的主力军是千千万万的实体店铺，确切地说，是小商小贩。2017年，印度电商销量占全国零售总额比例还只有2.2%。

对于沃尔玛收购Flipkart77%股权获得政府批准一事，印度小商贩们的心里是一万个不乐意。

早在沃尔玛传出要收购Flipkart的消息时，CAIT就组织当地的商贩们在全国主要城市举行了静坐集会活动，向政府喊话以示反对。

根据CAIT的说法，他们代表了超过6000万当地小商贩的诉求和利益，这些遍布印度街头的商贩们十分担心，美国最大零售连锁品牌吞下印度的电商企业将会迅速主导当地的零售市场，从而迫使零售价格下降，最终让街头小店无人问津，只能关门大吉。

不过，在7月集会的当天，真正出现在首都新德里静坐现场的抗议者不超过100人。

他们举着“沃尔玛滚回去”的抗议标语，呼吁印度政府阻止沃尔玛的收购野心。虽然出席率有点低，但CAIT表示，类似的静坐集会在孟买、海德拉巴和班加罗尔等其他主要城市也会进行。

“这笔交易将直接冲击小商贩的利益。”CAIT的负责人普拉文·坎德尔瓦尔（Praveen Khandelwal）认为，沃尔玛肯定会利用其收购的Flipkart股权来展开一场“价格战”，势必会创造“一个不公平的战场”。他补充说：“我们想要政府阻止这场交易，然后给出明确的电商政策和相应的监管机构。”

参与了静坐集会的瓦德瓦表示，自己不得不在与沃尔玛和Flipkart这样的巨头竞争中苦苦挣扎。“如果他们（沃尔玛）开启了价格战，谁还会从我们店里买东西？”他说，“他们会用我们这些小商贩无法提供的额外的优惠，利诱消费者。”

印度小商贩的担忧并非杞人忧天。事实上，在印度的电商领域，Flipkart和其主要竞争对手——美国的亚马逊集团已经开始用快速推销和大幅折扣的方式抢占市场。而亚马逊集团董事会主席兼CEO贝佐斯（Jeff Bezos）还承诺，最近几年将在印度市场投资超过50亿美元（约合341亿元人民币）。

而CCI批准收购的原因之一，就是希望通过沃尔玛和Flipkart的合作，可以制衡亚马逊在印度市场的快速扩张。

印度快速崛起的巨大消费市场早已被零售巨头垂涎。咨询公司普华永道2017年发布的报告显示，印度零售市场总值为6000亿美元。到2020年，这一数字将超过1万亿美元。根据摩根士丹利(48.39, -1.05, -2.12%)的数据，2020年印度线上零售规模将超过1000亿美元——电商的增长速度也是世界最快。

早在10多年前，沃尔玛就开始为在印度当地建立大型商超而努力，但由于印度政府对外商投资零售业设立了不少限制，一直没有突破。

今年1月，印度中央政府宣布，将在本国部分行业中放松对外商投资的管制条款，其中包括单品牌跨国零售商将可以经由自动审批程序在印度开展零售业务。此前，外国公司只有在其持股份额不超过49%的情况下，才能不经印度政府审批开展相关业务，由此导致大部分外国公司只能与印度本地公司合作或依赖于本地分销商及特许经销企业。

例如瑞典的宜家家居。2006年，宜家首次提出在印度开店，但经过3年的折腾，宜家放弃了计划。由于政策松动，数年前重启开店计划的宜家，今年夏天终于在印度的海得拉巴开出了第一家实体店。

印度对于多品牌的跨国零售仍存限制。因此，沃尔玛至今也只能通过少量的批发渠道在印度境内参与零售业的运营。而收购Flipkart将为沃尔玛进入印度零售市场彻底打开一扇“后门”——沃尔玛可以电商的身份参与印度的零售业。

不过，沃尔玛的进入对印度的消费者来说无疑是利好。